铀正在升温，这就是投资者应该感到兴奋的原因（组图）

随着一些评论员指出，俄罗斯入侵乌克兰对能源市场造成的破坏可能导致需求持续增长，人们对铀的信心继续改善。

这也可能会对核设施的收入造成更大的打击，而需求的增加意味着，Deep Yellow董事总经理John Borshoff本月早些时候告诉Stockhead，如果他们继续“低收入”生产商，铀价格可能会失去核设施的控制。

·铀需求开始真正升温

·公用事业避免对俄罗斯的依赖，处理瓶颈

·预计黄饼生产的紧迫性将逐渐上升

那么，我们是如何做到这一点的，铀市场真的准备好了吗？

今天在悉尼举行的PAC Partners铀论坛之前，PAC Partners高级股票分析师劳伦斯·格雷奇（Lawrence Grech）向Stockhead表示，在2007-08年全球金融危机之前，铀价格非常高，并提供了大量生产的动力。

他解释道：“我们在哈萨克斯坦的工业急剧扩张，他们成为了世界上最大的生产商，在那之后的几年里，尽管铀市场开始大幅下滑，但他们仍在继续扩大产能。”。

这与核武器的退役相结合，意味着市场上有大量的材料，然后才会见底。

格雷奇补充道：“在那之后，除哈萨克斯坦外，新的产能和开发很快就停止了，事实上，一些矿山——世界上一些品位最好的矿山——和其他运营要么耗尽了经济矿石，要么因为价格太低而被关闭。”。

“当然，在这段时间里，我们经历了福岛灾难，随后关闭了日本的大部分反应堆，出于不同的原因，关闭了韩国的反应堆。”

在过去的五年里，情况发生了变化，因为市场实际上出现了赤字，大量积压的股票被收回，需求开始回升。

格雷奇指出：“铀市场非常紧张，而且一直都在紧张。斯普洛特（Sprott）管理的一个基金的推出，对这一进程起到了非常重要的推动作用。该基金通过投资铀而不是铀库存，实际上带走了最终加工商和生产商可用的大量过剩铀。”。

“这些因素的汇合使得价格从非常低的水平，低于每磅20美元，目前结算在每磅50美元左右。”

尽管50美元/磅被认为仍然太低，无法刺激新的生产，但他指出，随着加工链的最终末端开始感到紧张，市场现在变得更加预期，在那里，材料被包裹在燃料棒中，用于核反应堆。

推动价格的处理

格雷奇解释说，随着人们越来越接近燃料棒建设，加工能力越来越受到挤压，而俄罗斯拥有的全球加工能力约为38%至39%，这一问题更加复杂。

他补充道：“考虑到他们在拒绝欧洲天然气和煤炭供应方面的记录，人们不愿意将所有供应鸡蛋都绑在俄罗斯篮子里，因此加工端的紧迫感一直很高。”。

“某种程度上的紧迫性将逐渐回到生产黄蛋糕的过程中，黄蛋糕将进入生产系统，这是市场上一个非常重要的动态。

“我认为，铀氧化物市场本身还没有考虑到所有这些紧张因素，但一旦人们了解了瓶颈，价格就会随之上涨。”

更高的价格也将激励金融家为新的开发项目提供资金，以弥补老化的生产或满足新出现的需求。

投资者为什么要购买铀？

考虑到这些因素，格雷奇认为投资者应该对铀公司的投资持谨慎态度，这一点也不足为奇。

他对Stockhead表示：“我认为，我们正在着手进行世界工业结构中最大的一次变革，而能源转型——以及运行能源转型的燃料——是其中的重要组成部分。”。

“这一能源转型的投入绝对是前沿和中心的。如果我们谈论的是因气候变化而导致的脱碳，那么铀的排放足迹当然非常低，而且可再生能源也是如此。”

统计数字很有说服力。根据英国石油公司的世界能源数据，铀在2000年提供了世界一次能源的7%，去年仅为4.25%。

与此同时，可再生能源占世界一次能源总量的6.8%。

格雷奇指出：“如果我们想从零排放源获得大部分电力——我不是说100%，我是说50%——到2050年，可再生能源和铀的市场份额必须增加四倍。”。

国际原子能机构（International Atomic Energy Agency）则更为保守，指出核能发电至少需要达到820千兆瓦才能实现净零，这是目前393GW的两倍多一点。

格雷奇指出：“当我查看世界核协会时，当今世界上有437个反应堆在运行，而在建的反应堆大约有59个。”。

“这很好，但如果你看看所有在建的、计划中的和拟建的反应堆，它们大约有493个反应堆，因此这比现有的反应堆数量还要大，并且符合国际原子能机构对核工业增长一倍多的预测。”

他还承认，虽然公众可能会关注核事故或福岛等事故的军事方面，但反应堆设计方面的杰出发展将大大有助于解决这些问题。

他解释道：“这些新一代反应堆不仅更安全，而且有一种趋势，即使用这些小型模块化反应堆，并有效地用于工厂组装的重要部件。”。

“工厂组装带来了严格的质量控制和更好的降低资本成本的能力。

“对我来说，当你得到质量控制后，这些反应堆的建设将变得越来越有银行支持，政府政策也会支持，因为我们需要实现减排目标。而且它们也会更加安全。”

格雷奇补充道，除了扮演“黄蛋糕”的故事，投资者还可以利用对进入新反应堆的特殊金属的需求。

对于新的铀供应，他指出了三大领域的活动——加拿大的阿萨巴斯卡盆地、非洲和美国西部。

他指出：“阿萨巴斯卡盆地是非常高品位铀的主要盆地，尽管你必须考虑环境和许可问题。”。

“但阿萨巴斯卡盆地是一个很好的勘探中心，我们确实有几家公司在积极勘探阿萨巴斯卡流域，并有新的勘探者。

“例如，92能源公司（ASX:92E）在其第一次钻探活动中发现了一个全新的发现，称为双子座趋势，其他公司如盆地能源公司（Basin Energy）最近才上市。”

纳米比亚也得到了格雷奇（Grech）的重新关注，强调了Bannerman Energy（ASX:BMN）及其Etango矿床，该公司正在重新定义该矿床规模较小，但更容易在该市场融资，而Aura Energy（ASX：AEE）也即将对其在毛里塔尼亚的项目做出开发决定。

Grech还强调了Thor Mining（ASX:THR）等公司，这些公司希望再次开发犹他州和科罗拉多州边界的Uravan带，那里的矿床规模较小，但质量较高。

Cameco和Silex等公司以及为这一强劲增长的行业提供服务的公司也可以考虑。

尽管任何人都无法猜测核能是否会在澳大利亚未来的发电组合中发挥作用，但他相信，从采矿到某些加工阶段，我们将在一开始就参与其中。