泰晤士报：美中协议显示川普有协商意愿，降关税得各凭本事（图）

美中在日内瓦达成关税休兵90天的协议。英国泰晤士报分析，特朗普再度实施高关税政策后，外界咸认加征关税将推高通膨，迫使联准会延后降息，进一步削弱面对高物价商品的消费需求；企业因生产成本增加、遇缺不补与资金避险信心受损，将减少投资与获利。

美国总统特朗普12日在白宫罗斯福厅举行记者会。(路透)

一个月前特朗普宣布对等关税后，华尔街警告声四起，摩根大通预测美国经济陷入衰退的机率高达六成。

2024年美国经济成长率达2.8%，为G7国家之冠。而国际货币基金预期今年成长将比去年减少整整一个百分点。

在这背景下，即使只对强硬关税政策做出局部调整，也有助于降低美国经济陷入衰退的风险。

上周宣布的美英贸易协议，释出特朗普政府仍可能进行谈判的讯号。虽然对中关税宽松仅为期90天，仍强化市场对特朗普有意愿协商的期待。

各大投资银行仍需时间重新评估中美贸易战暂时缓解及英美协议对经济的影响。不过，一旦完成调整，外界可望见到它们对美国未来几年经济成长的预测上修。

隶属全球资料（GlobalData）的资产管理公司隆巴德（TS Lombard）是少数在当前这个数十年来全球经济最不确定时期中，仍尝试提出前瞻预测的机构之一，该公司分析师表示：「我们认为美国将可避免衰退，但成长曲线将低于年初投资人原先预期。特朗普政府在近期受到市场冲击后，行事风格可能会有所收敛。然而，这届政府仍将继续推动一些损害长期成长潜力的政策。」

特朗普转向保护主义，贸易协议的本质已非推进自由贸易，而是「尽量减少损害」。例如此次与英国达成的协议即取消了金属出口关税，并降低对多数英国车款的税率。

自4月2日特朗普称为「解放日」以来，全球经济格局出现根本改变。从此角度看，英美协议是否符合自由贸易原则早已不是衡量成效的重点。尽管近期白宫对外言辞温和不少，但特朗普仍坚持其对关税政策的热爱。

从长期来看，10%的美国进口税基准可能会成为新常态，而对英国、中国及其他国家而言，若能谈成比这更低的实际税率，便可视为一种胜利。