全球军费创十年新高！澳洲国防板块能否成下一个牛市主线？（组图）

导读

全球军费进入加速期，澳洲同步加码

澳洲的“国防优势”来自哪里

从造船到反无人机，澳洲本土龙头亮相

ETF 投资：低门槛参与全球国防热潮

引言

过去几年，全球地缘政治风险持续飙升——俄乌战争、拉美冲突、台海紧张局势、中东冲突轮番上演，世界安全版图被迫重绘。各国国防预算水涨船高，带动军工板块成为资本市场的新宠。

在美国市场，国防主题 ETF 表现一骑绝尘。根据 Morningstar 数据，截至今年，Global X Defense Tech ETF（SHLD）上涨约 65%，iShares U.S. Aerospace & Defense ETF（ITA）上涨约 35%，远超标普 500 的 9.3%。

澳大利亚国防板块市场同样火热，在政策扶持与国际订单的双重顺风下，资本市场表现格外亮眼。InvestSMART 统计显示，FY25 全澳 388 支 ETF 中，国防类 ETF 涨幅位列前三，回报率在 56% 至 74% 之间，而同期 ASX200 仅上涨 9.2%。这股强劲涨势背后，是全球国防开支加速扩张和市场对安全类资产的重新定价。

来源：Factset（2025.8.13）

博满集团始终坚持以宏观视角研判市场趋势，挖掘顺应时代逻辑、具有长期成长潜力的投资方向。新能源正是当前全球加速转型中最具确定性与结构性优势的赛道之一。

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全球军费进入加速期，

澳洲同步加码

全球安全形势的恶化是各国提升军费的最大催化剂。斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据显示，2024 年全球军事支出达 2.718 万亿美元，同比大增 9.4%，创冷战结束以来最大单年涨幅，且已连续九年增长。其中，欧洲和中东地区的军费增速尤为突出。

来源：SIPRI Military Expenditure Database, Apr. 2025.

在欧洲，2021 至 2024 年国防开支实际增长超过 30%，平均国防支出占 GDP 比例已达 2.2%，预计到 2027 年总额将突破 1000 亿欧元。俄罗斯的军费在 2024 年更是飙升至 1490 亿美元，同比增长 38%，占 GDP 比例达 7.1%。

澳大利亚也在同步加码。2025–26 财年，国防预算达到约 598.9 亿澳元，占 GDP 的 2.05%，较上年有所提升。《2024 国家国防战略》预计，到 2033–34 财年，这一比例将升至 2.33%。虽然美国防部建议澳洲将军费提高至 GDP 的 3.5% 以满足 AUKUS 与区域安全需求，但目前政府仍选择稳步推进。

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澳洲的“国防优势”来自哪里

澳大利亚在国防领域的竞争优势，首先体现在政策层面的支持。政府在 2024 年发布《国防产业发展战略》（DIDS），明确提出要推动本土供应链建设与关键能力提升，重点发展国产导弹、无人系统、舰船和传感器等核心装备，以减少对海外的依赖。同时，《2024 年国家国防战略》（NDS）和《2023 年国防战略评估》（DSR）都强调，提升国防预算已是当务之急。

在具体支持措施上，澳洲政府通过“国防产业发展资助计划”（Defence Industry Development Grants Program）向中小企业提供资金，用于主权优先领域、技能培训、出口拓展以及安全保障等方面的能力建设，帮助本土企业增强技术实力与国际竞争力。值得一提的是，反无人机技术已成为近年的政策亮点。在“LAND 156”项目下，政府承诺投入千万澳元级别的初始预算，支持包括 DroneShield、Sypaq 在内的本地创新企业，推动反无人机系统的研发和落地。

另一方面，国际订单的拉动效应同样不容忽视。2025 年 7 月，澳英双方签署了为期 50 年的核潜艇合作条约“Geelong Treaty”，深化AUKUS框架下的双边潜艇开发、设计、建造、运营和合作。这不仅为澳洲造船业带来长期的稳定需求，也意味着相关配套产业将长期受益。欧洲2025年推出的“ReArm Europe/ Readiness 2030”军备更新计划，也为澳洲出口型国防企业创造了新的市场空间。

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从造船到反无人机，

澳洲本土龙头亮相

澳洲国防工业呈现“政府控股企业 + 跨国巨头子公司 + 本土创新企业”的三层结构。代表性的本土上市公司包括：

Codan（ASX: CDA）：提供安全通信系统和金属探测设备，客户涵盖国防、人道救援与商业市场。

DroneShield（ASX: DRO）：全球反无人机技术的领军企业（C-UAS），产品部署在欧洲、美国和亚太多个国家，2025 年第二季度收入同比大增 480%。

Austal（ASX: ASB）：澳洲最大的舰船制造商，年内与政府签订了 200 亿澳元的战略造船协议，涵盖登陆艇、护卫舰与无人舰艇的建造，股价创下历史新高。

Electro Optic Systems（ASX: EOS）：专注电子战、雷达与激光武器系统研发，近日获得全球首份 100kW 高功率激光反无人机出口订单，市场反应热烈。

Elsight（ASX: ELS）：无人机通信链路解决方案提供商，在欧洲接连拿下大额订单，股价年内飙升近五倍。

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ETF 投资：

低门槛参与全球国防热潮

对于不想押注单一公司的投资者，ETF 是进入国防板块的便捷方式。2024 年，三只全球国防主题 ETF 登陆 ASX——VanEck Global Defence ETF（DFND）、Betashares Global Defence ETF（ARMR）、Global X Defence Tech ETF（DTEC），分别覆盖传统军工、综合国防巨头以及前沿国防科技领域。投资者可以投资到洛克希德·马丁（Lockheed Martin）、BAE Systems、通用动力（General Dynamics）、Rheinmetall、RTX、帕兰泰尔（Palantir）等全球知名公司。

DFND：成分股来自军事或国防产业的全球最大、流动性最强的公司，需市值超过 10 亿美元且具备较高交易活跃度，涵盖军工、航空航天、电子系统、安全科技等多个细分领域。

ARMR：成分股公司超过一半收入来自军用装备和国防技术的研发与制造，且投资范围仅限于北约成员国及主要盟国（如澳大利亚、日本、韩国）的企业，保证了投资标的的战略稳定性。

DTEC：偏向科技驱动的成长型布局，涵盖人工智能、无人机、网络安全等前沿技术。

截至 2025 年 8 月 13 日，这三只 ETF 的年内涨幅分别达到 58.8%、52.6% 和 41.1%，远超 ASX200 的 8.8%。这背后，既有全球军费增长的宏观趋势，也有国防企业业绩兑现的微观驱动。

来源：Factset（2025.8.13）

以 DroneShield 为例，这家全球唯一专注于反无人机（C-UAS）的澳洲上市企业在 2024 年受 NATO 框架协议、美国政府订单及资本运作等多重催化推动，股价快速突破前高。2025 年，公司陆续斩获大额国际军贸合同，交付与回款节奏明确，并受益于欧洲再军备及澳洲本土 C-UAS 项目的政策顺风，股价年内涨幅超过四倍。凭借融合 AI、电子战与先进传感融合的领先技术、高度可组合与适应的产品、数十亿规模的销售管道及雄厚资金，公司在全球市场爆发在即之际，有望持续受益于政府采购、基础设施防护及商业安保等多元需求。

数据来源：Marketindex

在财务层面，公司 FY24毛利率高达 71.7%，91% 来自海外市场。2025 年 6 月，公司斩获创纪录的 6160 万澳元欧洲订单，单笔金额已超过 FY24 全年收入。其产品已在乌克兰前线部署超过 1000 套系统，并参与澳洲 LAND 156 反无人机项目，获得初期合同。作为全球唯一一家纯粹专注反无人机领域的上市公司，DroneShield 在这一细分赛道的领先地位，为其未来估值扩张奠定了坚实基础。

数据来源：droneshield年报

8月11日，公司在宣布推出 SentryCiv 后，投资者推高股价单日上涨3.8%。SentryCiv 将向机场、公用事业、数据中心、体育场、电网、矫正机构和其他重要场所等脆弱的民用基础设施提供非发射（完全被动）的新层安全防护。这是该公司专为民用市场而非军事市场设计的基于订阅的 AI 反无人机解决方案。

结语

全球军费持续攀升，让国防产业链成为兼具防御性与成长性的少数赛道之一。对于澳大利亚而言，既有政策层面的长期扶持，又有国际市场的强劲需求，本土企业正从造船、电子战到反无人机技术，在全球国防版图中占据越来越重要的位置。

资本市场对国防板块的定价逻辑也在改变——这不再只是情绪驱动的“题材炒作”，而是由业绩兑现推动的“基本面行情”。无论选择配置国防 ETF，还是精选如 DroneShield 这样的个股，投资者都应在看好长期趋势的同时，警惕短期波动，平衡战略性持有与灵活操作。

在地缘政治风险难以消散的背景下，澳洲国防板块或许不仅是当下的热点，更可能成为贯穿整个安全周期的长期投资主题。