澳最新CPI出炉通胀之虎再露利齿 澳股反弹后或重归调整 高盛圈定13只超跌股 APRA报告关注海外风险对澳金融体系威胁（组图）

( 图片来源：《澳华财经在线》) 

【财经要闻及评论】

澳股回调的威胁是否正在消退？ 高盛圈定13只便宜股低吸机会

ASX基准指数于10月21日至11月21日期间暴跌7.5%之后，在科技巨头股引领华尔街反弹的背景下，本周开局迎来两连涨。

本地投资者当然希望全球市场在年底前出现反弹，但过去六周市场情绪的剧烈转变已经造成一些持久性损害，尤其是在ASX中投机性更强的领域。

在澳洲股市经历大幅调整之际，高盛正重新打量13只“未盈利”的高增长股票，寻找逢低买入的机会。

未盈利成长型股票剧烈逆转

据《澳金融评论报》，高盛澳洲策略师Matthew Ross表示，他所持的一篮子“未盈利成长型(unprofitable growth)”股票自10月中旬以来已暴跌24%,这是该市场板块历史上最剧烈的逆转之一。

未盈利成长型股票指的是收入强劲增长但利润微薄或没有利润的公司，在澳交所，今年这一板块在最高点时创下18%的年内涨幅。在科技行业影响力更大的美国，此类股票在最高点时的涨幅为67%。

然而自10月下旬开始，随着美联储和澳储行的立场变得更加鹰派，以及对人工智能热潮的疑虑日益增长，市场情绪发生剧烈转变。

澳大利亚一些高增长股票的逆转令人瞩目。 WiseTech Global较近期高点下跌44%，Xero下跌38%，Temple & Webster和TechnologyOne分别下跌34%和29%。

决定因素：人工智能热潮前景

无论对错，高增长股票的命运将取决于人工智能热潮的前景。

据《澳金融评论报》，高盛全球科技团队的观点是，考虑到可以释放的利润池，在人工智能基础设施上投入巨资是合理的。与瑞银类似，高盛认为，目前正处于互联网泡沫时期类似于1997-98年的阶段。换言之，很可能还有至少两年的强劲增长。

澳洲市场有自己的优势。澳大利亚作为一个避风港，相对而言可以与泡沫脱钩。瑞银策略师指出，澳洲股市市值中，直接暴露于科技行业的部分仅占约6%，远低于互联网泡沫时期接近40%的敞口。

另一方面，人工智能将为澳洲科技企业创造提高运营效率并加快产品开发步伐的机会——包括许多在过去六周里遭受重创的公司。而这反过来又可能促使投资者出手抄底那些由于市场情绪逆转而突然“失宠”的ASX高增长股票。

高盛筛选的13只便宜股

Ross从三个方面对市场进行了筛选。

首先，他寻找的是符合高增长类别的股票，即市场普遍预期未来三年收入增长至少10%的股票。其次，寻找跌幅达到10%或以上的股票。第三，寻找当前交易价格低于近期低谷估值的股票；也就是说，这些股票看起来是超卖的。

这13家公司中有许多都曾一度是市场宠儿。其中包括“先买后付”集团Zip(ASX股票代码:ZIP),该公司在强劲上涨后近几个月暴跌40%,以及传统上受投资者青睐的科技公司Xero(ASX股票代码:XRO)和WiseTech(ASX股票代码:WTC)。

自2月份创下历史新高以来，股价已下跌逾50%的Guzman y Gomez(ASX股票代码:GYG)也成功上榜，Mesoblast(ASX股票代码:MSB)、Polynovo(ASX股票代码:PNV)、在线市场集团Siteminder(ASX股票代码:SDR)以及Eagers Automotive(ASX股票代码:APE)榜上有名。

另外还包括Ridley Corporation(ASX股票代码:RIC)、Nanosonics(ASX股票代码:NAN)、Clinuvel Pharmaceuticals(ASX股票代码:CUV)、Megaport(ASX股票代码:MP1)和PEXA(ASX股票代码:PXA)。

显然，抄底这些股票需要一些勇气，而面对高增长、低利润或无利润的公司总是需要这样的勇气。

但 Ross指出，自2018年以来，在经历超过20%的回调后，未盈利成长型股票在接下来的六个月内平均上涨23%。仅有的唯一例外是2022年，当时各国央行曾通过大幅加息来抗击通胀。

澳大利亚首份完整月度CPI数据今日发布  ABS通胀统计全面转型

据澳大利亚统计局（ABS）消息，首份完整的月度居民消费价格指数（CPI）将于近日发布，这标志着澳大利亚正式从季度 CPI 向全面月度 CPI 过渡。

ABS 局长 David Gruen AO 博士表示，此次发布是澳大利亚通胀统计的重要里程碑，将使经济决策能够更快、更精准地反映价格变化趋势。“完整月度 CPI 将使通胀变化的识别更及时，并为政策制定提供更高质量的信息。”他说。

更高频率、更精细的通胀数据

ABS 在制定完整月度 CPI 的过程中，与政府机构、企业及学术界紧密合作，以确保新系列的数据质量和覆盖范围符合澳大利亚经济分析需求。Gruen 博士特别感谢提供更高频数据的企业，称其为新体系顺利落地的关键环节。

新的月度 CPI 发布将提供经季节性调整指数、修正均值（Trimmed mean）指数，以及按各首府城市划分的详细通胀构成。ABS 强调，尽管月度数据将提升时效性，但数据波动性也会随之增加，市场需要一段时间来适应这一结构变化。

季度CPI仍将保留

尽管 Australia 将以月度CPI作为主要通胀指标，ABS 仍将继续发布季度 CPI 系列，以满足特定机构和长期研究的需求。季度 CPI 将采用相关三个月度 CPI 的平均值，并纳入每第三期月度 CPI 报告中。下一次包含季度数据的发行物将是 2025 年 12 月月度 CPI，计划于 2026 年 1 月 28 日发布。

数据现代化持续推进

ABS 表示，政府对统计局的投资支持其推进为期十年的统计系统现代化计划，包括提升数据安全和扩展高质量数据源的使用。超市扫描仪数据、新托育数据集等均已纳入最新 CPI 体系，以提高通胀估算的全面性与及时性。

ABS 于上周发布了月度 CPI 转型相关信息文件，涵盖 2024 年 4 月至 2025 年 6 月的过渡期数据。统计局将在明日发布进一步报告，延伸分析至 2025 年 10 月，并介绍新的月度修正均值指数与现行季度修正均值之间的差异。

随着完整月度 CPI 的推出，澳大利亚将与所有其他 G20 国家保持一致，全面采用月度通胀统计框架，有助于提升国际数据的可比性。

澳大利亚10月CPI 年涨幅升至3.8%  房价上涨为通胀重要推手 

澳大利亚统计局（ABS）最新数据显示，2025 年 10 月年度消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.8%，较 9 月的 3.6% 小幅上升。

年度通胀主要受到住房（年增幅 5.9%）、食品及非酒精饮料（年增幅 3.2%）以及娱乐与文化（年增幅 3.2%）价格上涨的推动。

单月来看，10 月 CPI 原始值持平（0.0%），季调后上涨 0.3%。核心通胀（trimmed mean）同比升至 3.3%，显示通胀压力仍然存在。

最新公布的CPI数据，远超市场预期，对于市场降息的预期，无疑是一记重击。今日AFR的报道所用的“RBA Nightmares ”标题，表明最新CPI数据，对于利率政策决策者的RBA澳储行而言，发出了是一个令人不安的信号———抵御通胀之路依旧任重道远。

Oleg Vornik为出售DroneShield 5000万澳元股份进行辩解 称其工作存在“生命风险”

由于获得业绩期权股份后将之全数抛售而被推至风口浪尖的DroneShield CEO Oleg Vornik解释称，出售自己持有的全部5000万澳元股份是合理之举，因为这份工作给他带来了巨大的“生命风险（risk to life）”，而且该方案安排也已得到股东的批准。

（延伸阅读：《高管急于套现？DroneShield承认误发公告两小时内CEO正在抛售股份 》）

自Vornik和另外两名董事在几乎没有任何解释的情况下抛售价值超过7000万澳元股票，导致公司股价暴跌以来，Vornik一直处于不利境地。

DroneShield原定于上周五在一场简报会上向投资者介绍情况，但会议突然被取消。取而代之的是，Vornik周一在另一场电话会议上试图安抚股东。

据《澳金融评论报》，不愿透露姓名的投资者称，Vornik辩称，经营一家曾向乌克兰军方供应设备的公司让他倍感压力，他为DroneShield公司做出了巨大的个人牺牲。

Vornik提到，有情报显示，俄罗斯政府曾计划暗杀向乌克兰供应火炮的德国莱茵金属公司的CEO。但他继而在谈话中又淡化了对自身人身安全的担忧，称“我不会投资坦克”。

Vornik先前曾告诉投资者，他对公司的长期承诺伴随着巨大的个人风险，包括被列入莫斯科的制裁名单。在2023年的一次采访中，Vornik称他需要精心挑选航班，以避免飞近俄罗斯领空。

APRA报告关注海外风险对澳金融体系威胁

澳大利亚审慎监管局（APRA）近日发布《系统风险展望报告》。报告称，当前来自海外的风险对澳大利亚金融体系造成的威胁正在加剧。尽管澳大利亚具备较强抵御海外潜在冲击的能力，但如果相关机构未能针对各种可能的情况做好准备，这种韧性可能会被削弱。

报告同时指出，APRA正在密切关注国内脆弱性因素，尤其是住房市场的高额家庭债务。尽管当前整体住房贷款标准依然稳健，APRA已注意到高风险贷款出现一些回升迹象。

APRA主席John Lonsdale在声明中表示，报告证实了澳大利亚金融体系的韧性及抵御冲击的能力，但也强调了加强对地缘政治风险关注的必要性。

Gina Rinehart批评资源巨头过度投入减排 质疑损害股东价值

据澳大利亚本地媒体报道，澳大利亚矿业巨头、汉考克勘探执行主席 Gina Rinehart 近日公开点名批评全球资源企业在推进净零排放政策上的投入过度，认为相关支出正以牺牲股东价值为代价。她特别提到力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP）等行业龙头，指其在生产率停滞不前的背景下仍持续投入数十亿美元用于减排。

Rinehart 呼吁两家公司及其他资源企业的股东向董事会提出质疑，要求解释当前在减排方面的巨额投入是否合理，并敦促在能源转型及生产效率之间取得更稳健的平衡。

Barton Gold Holdings Limited（ASX: BGD）S1矿坑升级钻探提前完成 首批样品化验结果即将公布

Barton Gold Holdings Limited（ASX: BGD）宣布，其南澳大利亚Tunkillia金矿项目S1和S2矿坑的第一阶段升级钻探已提前完成，且成本低于预算。

S1矿坑是项目中最高价值区域之一，预计产出约206,000盎司黄金，每盎司黄金开采成本估计仅997澳元。模型显示，运营第一年即可产生超过8亿澳元的现金流，覆盖开发成本两倍以上。

公司方面表示首批样品化验结果预计将很快公布。

Barton董事总经理Alex Scanlon表示，升级S1矿坑至JORC“测量（Measured）”级别，将增强对矿体产出预期的信心，同时为未来开发路径提供支持。 延伸阅读《去美元化时代 黄金正在重塑全球“价值秩序” ｜IMARC 专访Barton Gold（ASX: BGD）首席执行官 Alexander Scan》

公司计划于2026年3月至6月进行第二阶段钻探，进一步升级Tunkillia矿坑储量并完善地质和冶金数据，以支持矿坑优化和可行性研究。

Barton Gold Holdings Ltd（ASX: BGD） 是一家位于南澳大利亚的黄金开发公司，拥有超过 220 万盎司黄金及 310 万盎司白银资源，分布于 Gawler Craton 中部地区。

公司目前正在推进其 Central Gawler Mill 的第一阶段最终可行性研究（DFS），并开展 “第二阶段” Tunkillia 项目的储量转化钻探。

Barton 计划于 2026 年底实现首产，随后通过 Tunkillia 的开发将产能提升至年产 15 至 20 万盎司黄金，成为南澳最大的黄金生产商和澳大利亚下一家中型黄金生产企业之一。

宁德时代考虑重启锂开采引发市场震动 澳交所锂矿股或迎短暂回调 

锂价的强劲上涨势头在周末发生逆转。宁德时代（CATL）初步计划于12月初重启其枧下窝矿场的消息传出后，周末碳酸锂和锂辉石价格双双创下近9%跌幅。

据《澳金融评论报》，由于采矿许可证过期后未能获得延期，宁德时代的枧下窝矿于8月停产，这也成为锂辉石价格飙升的重要刺激因素。但据彭博社报道，该公司现已要求供应商和合作伙伴准备好设备、化学品和工人，意在为重启做准备。

周五，广州期货交易所的碳酸锂合约价格下跌9%,至每吨91020元人民币，前一日该合约价格曾触及每吨102500元人民币，为2024年6月以来的最高水平。据标普全球普氏能源资讯，锂辉石价格亦下跌8.3%,至每吨1135美元。

面对锂市场的极度波动，广州期货交易所上周四宣布从11月24日起提高部分碳酸锂期货合约的交易费，此举被普遍视为旨在抑制投机交易。

分析师认为，这一变化也是导致上周五锂价突然逆转的原因之一。

周一澳交所主要锂矿股反应较为平淡，Pilbara Minerals(ASX股票代码:PLS)、Liontown Resources(ASX股票代码:LTR)、Core Lithium(ASX股票代码:CXO)和Elevra Lithium(ASX股票代码:ELV)涨跌互现。

市场观察人士将澳股锂板块的表现视为短暂回调。Acorn Capital一位投资组合经理称，鉴于这些股票自6月以来涨幅巨大，此次回调是“我们一直预料之中的必然之事”。

该机构旗下的NextGen资源基金在市场回调前减持了生产商Pilbara Minerals和Elevra的股份，并准备在适当的时机转投矿产开发商股票。

“如果（锂）价格出现疲软势头，开发商（股价）会比生产商更大幅度地收缩……因此，我们正在密切关注调整的时机。”

新南威尔士州确认召回彩色沙产品风险极低

新南威尔士州政府上周五表示，最新检测显示，全国召回的彩色沙产品中未发现可吸入石棉纤维，健康风险极低。

SafeWork NSW 对相关产品进行了检测，结果符合澳大利亚健康机构 enHealth 的建议。根据检测结果，这些产品可以双重包装后安全丢弃于家庭红盖垃圾桶中。州政府提醒，这一处置方法仅适用于彩色沙等非结构性石棉产品，不适用于含石棉建筑材料。

此次召回涉及 Kadink Sand、Educational Colours - Rainbow Sand 以及 Creatistics - Coloured Sand，在 Kmart、Officeworks 等零售商销售。召回源于部分初步检测发现可能存在透闪石石棉。

州政府表示，将继续监控和检测召回产品，必要时进行进一步分析。同时，清理使用过的沙产品的布料也应双重包装处理。检测结果显示，职业卫生师通常不需额外清理使用过的场所。

政府强调，此次召回未导致学校关闭，学生和教职员工的健康与安全得到保障。消费者如需退款，应联系购买产品的零售商。更多信息可查阅新南威尔士州政府官网：www.nsw.gov.au/environment-land-and-water/coloured-sand-recall。

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