澳联储加息至3.85%！通胀或到2028年才能达标，房贷族恐再迎2次加息（图）

将澳洲官方现金利率上调0.25%至3.85%的决定，对澳联储行长Michele Bullock而言，无疑是一项极具挑战的决策。

过去18个月，澳联储一直试图寻找通往经济软着陆的路径。

澳洲联邦银行（CBA）首席经济学家Luke Yeaman认为，面对不断变化的经济数据，澳联储被迫改变立场已是势在必行，这也是为了避免日后因通胀失控而不得不采取更大规模的加息。

米歇尔·布洛克回到了抗击通胀模式。

预测失准：通胀回归目标区间遥遥无期

澳联储的最新预测证实了形势的严峻：截尾平均通胀率到6月底预计将达到3.7%（此前预测为3.2%），到12月底为3.2%。

这意味着通胀直到2028年6月才可能回到2%至3%的目标区间内。

这一预测释放了明确信号：目前至少还有一次加息几乎已成定局，且第3次加息的可能性正在不断增加。

增长幻觉：人均GDP仅增0.4%凸显结构性难题

周二的加息引发了一个直击本质的问题：这难道就是澳洲经济的巅峰了吗？尽管Bullock将加息归因于私人需求和房市复苏好于预期，但对于大多数澳人来说，现实生活并非如此。

数据显示，目前2.1%的GDP增长率远低于3.3%的长期历史平均水平。

更令人担忧的是，人均GDP增长率仅为0.4%，这反映出近年来澳洲经济主要由人口增长驱动，而人口激增正给住房等基础设施带来沉重压力。

Deloitte Access Economics的Stephen Smith指出，一个增长率仅为2.3%的经济体竟然会因通胀而“满头大汗”，这暴露了生产商品和服务能力低下、运行速度缓慢的顽疾。

他直言，澳洲处境至此，是对过去30年来零碎且乏味改革的沉重控诉。

平庸之谈：澳洲沦为利率上调的“领头羊”

换言之，澳洲成为首批因新一轮通胀而提高利率的主要市场之一，这一事实并非经济卓越的表现，反而折射出平庸的现状。

汇丰银行（HSBC）首席本地经济学家Paul Bloxham警告称，澳联储在转向货币政策前犯了两个预测错误：一是高估了生产率增长，目前的实际增长率仅为 0.3%，远低于预期。二是低估了政府支出的增幅，本财年支出预计将跳升约170亿澳元。

这两大问题在一定程度上都应归咎于堪培拉的政坛现状。

历届政府未能提供激发生产率增长所需的宏观改革，而Anthony Albanese政府则在通胀粘性持续的情况下，未能有效控制公共支出。

预算压力：财长面临应对通胀的最后大考

财长Jim Chalmers辩称私人需求而非政府支出才是通胀推手。但Smith认为，5月预算案的压力已迫在眉睫，Chalmers需要兑现承诺，通过预算案全力应对持续性通胀并提高生产率。

然而，商界对此并不乐观。澳股ASX 200在加息决定公布后一度下跌，尽管在大宗商品带动下最终收涨，但仍令投资者倍感焦虑。

在通胀顽固、实际工资下降和增长放缓的中期展望下，除了资源板块，投资者想要在主要专注于国内经济的股票中寻找增长点，恐怕并非易事。