AU1 单季营收达 26 亿澳元强劲增长，东海岸驱动整体增长（组图）

全国性地产公司 The Agency Group Australia（ASX：AU1） 发布的12 月季度更新，几乎读起来像一份真正“兑现成绩”的销售宣传册——各项核心运营指标均实现两位数增长，并将目光投向 2026 年更高的发展目标。

截止至 2025 年 12 月 31 日 的三个月内，The Agency 实现营收 2,970 万澳元，同比增长 17.2%；总佣金收入（GCI） 大幅增长 41.4%，达到 4,430 万澳元。

这一增长并非偶然，而是建立在 26 亿澳元的房产总成交额 基础之上，较去年同期增长 40.2%；同时，完成交割的交易数量达到 1,915 宗，同比提升 14%。

东海岸表现抢眼，西澳略显滞后

本季度销售中，东海岸表现最为突出，实现 17 亿澳元的成交额，同比 2024 年 12 月季度 大幅增长 69%。

其中，新南威尔士州单独贡献约 13 亿澳元。维多利亚州和昆士兰州也表现强劲，交易量同比分别增长 67% 和 64%。

相比之下，西澳房源仍然紧张，成交额仅 9.396 亿澳元，同比仅上升 8%。全国挂牌房源整体保持平稳，为 1,825 套，西澳受限的供应量部分抵消了东海岸的增长。

这种地域表现差异凸显了全国布局的优势——这是执行董事 Paul Niardone特别指出的重点。

“凭借 1.5 亿澳元的总佣金收入（GCI）运行规模、约 1,000 万澳元的持续增长项目储备，以及东海岸市场深度的不断提升，我们处于有利位置，能够持续扩大业务规模、巩固首选品牌地位，并在 2026 财务年度及以后实现可持续盈利增长，”Niardone 表示。

经纪人、管理规模与阶段性目标

截止至本季度末，经纪人人数增至 474 人，较 6 月的 442 人有所增长。公司以直接合作为核心的业务模式，持续吸引希望获得更高自主权和更优经济回报的高绩效经纪人，相较传统加盟模式更具吸引力。

与此同时，物业管理业务也实现了稳健增长。

目前 The Agency 管理的物业总数达 12,413 套，其中 5,499 套为自有管理物业，6,914 套通过服务协议管理。整体规模同比增长 17.4%，其中服务协议组合增长 33%，该业务通常具有更低的资本投入需求。

公司已实现此前设定的 2026 财务年度总佣金收入（GCI）运行规模 1.5 亿澳元的初步目标。该目标最早于 8 月提出，并在 9 月季度更新中再次确认。

当前，公司的关注点已转向下一阶段目标——1.75 亿澳元。集团表示，目前已识别的潜在经纪人可带来 约 1,000 万澳元的年化 GCI 储备，为实现下一目标提供了明确依据。

朝着1.75亿澳元目标推进，建立在过去五年的持续增长基础之上：总佣金收入（GCI）自 2019 财务年度的 3,860 万澳元稳步提升，经纪人人数同期由 272 人增至 474 人。

市场格局：西部紧张，东部更具深度

支撑 AU1 业绩表现的整体市场环境，呈现出明显的“东西海岸分化”特征。

西澳仍处于挂牌量处于历史低位的状态，买方竞争依然十分激烈，而卖方出手意愿并不迫切。尽管价格维持强势水平，但供应增长明显跟不上需求节奏。

相比之下，东海岸，尤其是维多利亚州和昆士兰州，市场结构更为均衡。

挂牌量和库存水平的上升，使市场深度有所增强，价格涨势则略有放缓——这或许为今年后续的交易增长提供了一个更具可持续性的环境。

战略基础与发展展望

全国住宅地产代理市场份额计算，AU1 目前已位列 全国第九大。值得注意的是，在前十名中，AU1 是唯一不依赖加盟模式的公司。对于一家不久前仍相对低调的企业而言，这一成绩并不容易。

更重要的是，公司已不仅仅是在获取市场份额，而是开始将规模优势转化为经营杠杆。公司表示，若新增经纪人带来的总佣金收入（GCI）每增加 2,500 万澳元，预计可贡献约 300 万澳元的 EBITDA 增量。

在 AU1 目前精简、高效率的平台运营模式下，这一提升具有相当意义。

公司接下来的战略重点十分明确：持续推进东海岸业务扩张，通过加大对科技和培训的投入为经纪人提供支持，同时也耐心等待供应端逐步缓解的过程中，继续巩固其在西澳的领先地位。

The Agency 的成长路径或许并非一蹴而就的“爆发式成功”，但正在逐步展现出有序推进的全国化布局所带来的回报。

随着公司将总佣金收入（GCI）运行规模瞄准 1.75 亿澳元，并进一步规划迈向 2 亿澳元，未来几个季度或将成为关键阶段。

目前，股东可以对公司的发展能力保持信心——不仅能够实现增长，而且是在利润率持续改善的同时实现增长，这在当前房地产行业环境中并不多见。