4.35%利率+3.7%通胀，澳洲经济压力加剧！财长警告：物价狂飙才刚刚开始（图）

联邦财政部长Jim Chalmers警告，随着中东战争拖入第八周并引发全球油价新一轮飙升，未来几个月高物价将从本地加油站蔓延至整个经济领域。

这一警告发出之际，3月通胀数据强化了市场对澳洲联邦储备银行（RBA）在下周二议息会议上进行今年第三次加息的预期。澳联储必须在通胀上行风险与经济增长、劳动力市场下行风险之间艰难权衡。

燃油价格是本轮通胀上升的最大单一推手。图片来源：Bethany Rae

统计局（ABS）周三公布的最新数据显示，受冲突阻断全球石油供应、推高汽油价格影响，年度通胀率已从2月的3.7%进一步攀升。

这是首批记录战争对澳洲冲击的数据，显示澳洲人在3月份遭遇了两年多来最快速的物价上涨。

艾博年（Anthony Albanese）政府的财长Chalmers表示，战争将“在通胀回落之前把它推至更高水平”。由于财政部仍在敲定将于5月12日预算案中公布的通胀预测，他并未做进一步说明。

“我们眼下看到的，很大程度上是国际压力在加油站的直接体现，”他说，“但未来几个月，这次石油冲击的影响预计将更广泛地转化为物价压力，波及整个经济。”

货币市场周三预计澳联储5月4日至5日会议加息的可能性为75%，低于此前的88%。

不过部分经济学家认为，澳联储货币政策委员会将再次面临势均力敌的表决。该委员会在3月以5比4的微弱优势决定加息。

所有委员均认同需通过加息遏制通胀，但持反对意见者希望先观察战争对劳动力市场和整体经济活动的影响。

周三数据显示，澳联储看重的截尾均值基础通胀率（剔除波动最大的价格因素）过去一年上升3.5%，令人不安地高于该行2%至3%的目标区间。

今年第一季度0.8%的基础通胀率略低于经济学家和澳联储预期的0.9%。后者的预测上次更新是在2月冲突爆发前。

Coolabah Capital首席宏观策略师Kieran Davies表示，基础通胀低于预期可能促使澳联储“以微弱票数决定按兵不动”。他认为委员会倾向于“对实际数据作出反应，而非根据工作人员对通胀走高的预测行事”。不过Davies预计，随着基础通胀率攀升，未来仍将加息。

一旦加息，官方现金利率将上调0.25个百分点，从4.1%升至4.35%。

Deloitte Access Economics合伙人Stephen Smith表示，尽管再等一个月能让澳联储“更清晰地看到燃油冲击对整体物价的影响”，但他仍预计下周会加息，理由“并非铁板钉钉，却十分充分”。

“澳洲进入这场危机时的通胀起点让央行别无选择……撇开当前地缘政治的波动性不谈，物价增长依然是个问题，”他说。

这场冲突实际上封锁了承载全球五分之一石油供应的Strait of Hormuz，导致3月份加油站油价突破每升2.30澳元。

汽油约占消费者价格指数（CPI）一篮子商品和服务的3.3%。当月汽油价格暴涨32.8%，是总体通胀率达到1.1%的主因。

统计局（ABS）表示，3月燃油价格涨幅是“自2017年开始收集该序列数据以来的最大单月涨幅，反映了中东冲突对燃油价格的冲击”。

3月年度通胀的主要贡献项包括住房（上涨6.5%）、交通（上涨8.9%）以及食品和非酒精饮料（上涨3.1%）。

上述数据尚未反映艾博年政府从4月1日起实施的燃油税减半政策效果。Chalmers表示，油价很可能继续维持高位。

“近几天全球油价再度飙升……这显然也会传导到未来的加油站价格，”他说。

全球石油基准——布伦特原油此前一直在每桶100美元左右徘徊，本周因和平谈判陷入僵局升至每桶110美元以上。

有观点认为澳洲正面临滞胀风险——即低增长、高通胀与失业率上升的糟糕组合。

“我们预计通胀会上行，增长预测会下调……但劳动力市场依然强劲，这意味着'滞胀'标签过度简化了经济现状，”Chalmers说。

3月失业率持平于4.3%，但由于数据采集时间较早，尚未反映澳联储前两次加息及伊朗冲突对劳动力市场的影响。

通胀于去年下半年在澳洲经济中重新抬头，当时家庭与企业活动的复苏已推动经济超出产能负荷。

HSBC首席经济学家Paul Bloxham表示，新数据显示，“甚至在完全消化中东冲突相关能源冲击之前”，基础通胀率就已过高。

Bloxham同时指出，商业和消费者信心已跌至近40年来低点，预示经济可能在未来几个月放缓。他预计澳联储下周将加息，随后在6月会议上按兵不动。

“如果最新调查中信心的骤降具有参考意义，那么经济正在迅速走弱，我们预计这将阻止澳联储把现金利率推升至4.35%以上，”他说。

Challenger首席经济学家、前澳联储官员Jonathan Kearns则警告，高基础通胀“加剧了高通胀在经济中根深蒂固的风险，最终将迫使货币政策做出更强有力的回应”。