房产市场降温：两大银行突然下调固定房贷利率，澳联储加息要停了？

随着年龄增长，生活节奏似乎越来越快。无论你看向何处，社会、政治和经济的变革都在加速，曾经习以为常的长期稳定，如今变得愈发短暂。

澳洲联邦储备银行（RBA）就是一个典型例子。

去年，在史上最快加息周期之一过后，澳洲经济一度濒临放缓，促使澳联储接连削减加息幅度。然而，第三次降息之后，通胀卷土重来，澳联储被迫在2026年急速转向——三次加息接踵而至，并警告或有更多。

如果说央行行长们最忌讳一件事，那就是被迫突然掉头。而现在，这个周期似乎又要再次转向。

上周末，Macquarie和ANZ相继下调房贷固定利率。这通常意味着银行判断加息周期已到顶峰，未来利率将走低。

Macquarie上周下调了三年期固定贷款利率。(AAP: Joel Carrett)

一直积极争夺市场份额的Macquarie，将三年期固定贷款利率大幅下调0.5个百分点；ANZ则将两年期贷款利率小幅下调0.1个百分点。

此前，今年前几个月已有超过80家贷款机构上调利率，此番降息可谓来了个戏剧性的大逆转，也与NAB和Westpac在过去10天内上调固定利率形成了鲜明对比。

各说各话

围绕本地利率走向，市场上的分歧愈发明显。

期货市场仍预测还会有一次加息至3.6%，但货币市场已在悄然逆转。澳洲两年期政府债券收益率近几周持续下降，令两周前市场几乎一致看好的“更高更久”预期开始动摇。

澳联储董事会下周将开会审议利率。(AAP: Bianca De Marchi)

就连经济学家们也各执一词。联邦银行团队正式宣布加息周期结束，预计明年将有两次降息；ANZ认为澳联储已完成加息，将暂时按兵不动。另一端，Westpac押注还有两次加息，NAB则预测一次。

在利率这样的基础性问题上出现如此巨大的方向性分歧，实属罕见。

支持继续加息的理由，核心仍在通胀。上月通胀数据虽有所回落，但压力依然不小，中东局势更增添了变数。

原本旨在推翻伊朗政权的短暂冲突，最终反而让伊朗得以掌控全球能源供应与定价。多数石油分析师对油价仍低于每桶100美元感到困惑，认为燃料短缺的全部冲击尚未显现，这将进一步推高生活成本。

房价下跌，反成澳联储利好

联邦预算案意外地为通胀前景带来了缓冲。

房产市场方面，悉尼和墨尔本甚至在预算案出台之前便已走低，曾经一路狂飙的珀斯和布里斯班涨幅也明显放缓。

房地产是澳洲经济中一股不可忽视的力量。

购房者正在关注房价下跌。(ABC News: John Gunn)

尽管澳联储官方立场并不以房产和股票等资产价格为调控目标，但它深知这些市场一旦失控，将如何影响整体消费。房价飙升时，房主感觉更富有，消费意愿随之提升，推动增长和通胀；市场下跌时，则产生相反效应。

削减房地产投资税收优惠的决定，已引发市场对银行盈利能力的大幅重新评估。过去25年间，这些银行从房产价值400%的涨幅中获利颇丰，而过去一个月银行股的急剧回落，正在释放一个信号——房地产轻松获利的时代或许已成历史。

长期以来，房地产与银行股始终是澳洲投资者最关注的两大板块，CBA更是频繁与其他公司争夺最有价值企业的头把交椅。鉴于CBA是澳洲最大的房贷银行，这生动说明了房地产繁荣有多么普遍，以及它在多大程度上左右着投资决策。

目前，房产和股市均呈现出有序回落的态势。但澳联储势必极力避免任何可能加速这一趋势的举动。

美欧步澳洲后尘

澳洲通常跟随海外动向，但这一次，我们某种程度上走在了前面。

美国通胀居高不下，上周五强劲的就业数据公布后，华尔街因担忧美联储别无选择只能继续加息而一片不安。这让由总统特朗普亲自挑选的美联储新任主席 Kevin Warsh 陷入两难。

特朗普在接受Kristen Welker关于其选举欺诈指控的提问后，突然中断了NBC《与媒体见面》节目的采访。(Supplied: NBC/Meet the Press)

周末在NBC《与媒体见面》节目中愤然离场之前，特朗普表示Warsh可以“做任何他想做的事”，随后话锋一转，意有所指：“我不想对他产生很大影响。但我们有一份很棒的就业报告，我们做得很好。不公平的是，每当你做得很好时，他们就想加息。”

与此同时，欧洲央行极有可能在本周晚些时候的会议上宣布加息，并可能在数月后再度出手。伊朗局势爆发前，欧元区疲软的增长曾令市场押注降息，但能源价格飙升已将欧元区通胀大幅推高，6月11日加息几乎已成定局，即便冲突突然平息也难以改变。

当澳联储董事会下周召开会议时，所面临的压力远小于美欧同行。今年已累计三次加息，加之失业率高于预期，董事会完全可以静观其变，等待更多数据浮出水面。