澳洲本财年养老金高增长方案回报率出炉：这一基金近12.8%夺冠，而它仅8.3%（组图）

在充斥着中东冲突和人工智能浪潮的动荡财年里，澳洲各大养老金基金表现各异。最新公开数据分析显示，在财年结束前两周，全澳第四大养老金基金UniSuper表现亮眼，其备受欢迎的“高增长”投资策略回报率逼近12.8%，位居行业前列。紧随其后的是Hostplus，其同类投资组合在过去12个月中攀升了约12.3%。

此外，AustralianSuper、HESTA和Rest Super等基金的高增长计划也纷纷夺得两位数的回报。分析师指出，这些计划相比默认的平衡基金，将更多资金注入了全球股市，而股市正是本轮投资收益的“绝对功臣”。

Chant West养老金投资主管Mano Mohankumar分析称，国际股票是本财年投资表现的关键驱动力，配置比例越高的基金表现越好。他补充道，若对国际股票进行了高比例对冲，效果会更佳，因为过去一年澳元升值，未对冲的收益在兑换回澳币时会遭遇一定程度的折损。

相比之下，部分巨头基金的表现则略显逊色。在八大行业基金中，截至6月16日，Aware Super的高增长计划仅上涨8.3%，而管理着约3500亿澳元资产的Australian Retirement Trust（ART）同类策略回报率也仅在9%左右。

“三年周期”驱使ART转向非上市市场

ART投资策略主管Andrew Fisher透露，为了应对潜在的市场回调，该基金已提前精简股票仓位，转而布局更多非上市的私募资产。

Andrew Fisher表示，目前市场正处于一个三年周期的尾声。在此阶段，如果上市市场长期大幅领先非上市市场，未来要么是非上市市场通过重新定价或压缩风险溢价迎头赶上，要么是上市市场“回归现实”经历回调。

在平衡型（Balanced）选项方面，各大基金的平均回报率为9.4%。在这条主流赛道上，ART和Aware再度落后，而Hostplus则以10.6%的收益率拔得头筹。

尽管部分基金面临挑战，但上述收益仍大幅跑赢了同期仅上涨4.4%的S&P/ASX200指数。Mohankumar指出，由于国际股票表现强劲，目前各大养老金基金在默认平衡投资组合中，对国际股票的配置比例已提升至约三分之一。

然而，若与美股大盘相比，澳洲养老金的业绩仍相形见绌。得益于“科技七巨头（Magnificent Seven）”的爆发以及市场对人工智能重塑经济的狂热预期，S&P500指数和纳斯达克指数同期分别暴涨21.1%和29.9%。

Mohankumar指出，自中东冲突升级以来，市场展现出惊人的韧性并展开反弹。他坦言，在今年3月和4月时，全年轻松突破9%的回报率似乎还是奢望，但如今尘埃落定，这意味着澳洲养老金基金将创下连续四年强劲增长的佳绩。

Aware投资策略主管Michael Winchester表示，该基金大多数会员加入了高增长计划。他透露，Aware采取的主动管理策略使其避开了处于人工智能风口浪尖的美国科技股，转而重仓医疗保健等行业，这在一定程度上拖累了整体回报。即便如此，如果在本财年初问他是否满意8%的收益，他会发自内心地坦言“完全可以接受”。

目前，Aware正将更多资本从本地转向海外。Winchester感叹，相较于澳洲本地的普通股指数（All Ordinaries），美国拥有众多非凡的行业巨头，这吸引了资金不断外流。

不过，Winchester也对全球股市高度集中的风险发出了警告。他指出，MSCI世界指数中约有四分之一的权重被那七大科技巨头占据，这其中寄托了市场太多的期待。因此，未来一年将是关键分水岭，这些公司必须兑现其资本支出承诺，市场也亟需看到人工智能投资带来实实在在的效益。

在私募市场方面，Winchester认为，经历了前几年的“重创”后，目前的商业和零售地产估值已重新具备吸引力。此外，团队正积极在能源转型和数字基础设施（如数据中心、光纤网络等）领域寻找全新的投资良机。