澳联储宣布加息0.25%！官方利率升至3.85%，专家：代价最小的选择（组图）

本周二下午，澳洲借贷者的降息愿望彻底落空。随着澳联储正式宣布将利率上调0.25%，此前降息预期带来的短暂心理慰藉也随之烟消云散。

经济数据打破平衡：加息成为“最后选择”

在各方观点争持不下之际，澳联储加息的决定最终被视为一条“后悔代价最小”的方案。

仅一个月前，市场对按兵不动和加息的预测还是五五分。但在过去4周，密集的经济数据出炉，彻底打破了市场原有的平衡。

澳洲储备银行（RBA）行长Michele Bullock。Louie Douvis

目前的证据已充分表明，受家庭支出、基建投资和住房市场活跃的影响，澳洲经济运行依然过热。

持续走高的通胀压力已触及澳联储的警戒线，引发了决策层的深切担忧。

观望还是出手？央行面临双重博弈

此前，市场曾有声音呼吁澳联储应按兵不动，等到3月下旬获得更多数据后再做定夺。

部分经济学家主张，应通过“观望”来确认目前的通胀是否仅为暂时性现象。

他们认为，表现强劲的澳元汇率已在一定程度上起到了经济“刹车”的作用，从而减轻了先行加息的紧迫性。

然而，保持中立往往伴随着更大的隐患。如果澳联储无所作为导致通胀势头进一步加剧，日后为遏制物价而采取的补救措施将令借款人更加痛苦。

从长远来看，这可能会引发更频繁或幅度更大的加息连锁反应。

因此，将利率上调0.25%被解读为当前阵痛最小的方案。这一举措若能精准抑制通胀，或许会被证明是一个恰到好处的决策。

几家欢喜几家愁：储户获利，借款人承压

加息如同一面镜子，映照出储户与借款人截然不同的境遇。

对于那些通常年龄较长、财富积累较多且拥有银行存款的群体而言，加息无疑是一大利好，意味着他们将获得更丰厚的利息收入。

然而，对于有抵押贷款的家庭来说，压力则实实在在地体现在账单上。

以一笔75万澳元的住房贷款为例，0.25%的利率上调意味着月供将增加约110澳元。

如果澳联储在今年上半年再次加息——这一可能性已被许多经济学家列入预案——家庭财务状况将面临更严峻的冲击。

房贷缓冲与逾期风险：市场的“防御层”

值得注意的是，即便在借贷者这一群体内部，其财务韧性也存在巨大差异。

虽然有一小部分人正为了月供而苦苦挣扎，但超80%在利率低谷期并未减少还款金额，而是在房贷对冲账户中积攒了大量缓冲资金。

这正是为何在过去多轮加息周期中，澳洲各大银行并未发现抵押贷款逾期率显著上升的核心原因。

然而，仍有少数借款人已处于捉襟见肘的境地，随着政府电费补贴计划的结束，这一群体的生活压力将进一步加剧。

澳洲成为全球“另类”？软着陆后的颠簸

对于澳洲各大银行而言，由于早已预测到此次加息，这对其盈利表现将产生积极影响，尽管高利率环境可能会抑制未来的贷款增长。

与此同时，这次加息也让澳洲在全球金融环境中显得颇为独特：要么被视为发达国家中的“先行者”，要么沦为全球范围内的“另类”。

回溯过往，澳联储曾因在2022年通胀失控初期未能及时收紧政策而备受批评。

在2022年5月至2023年11月间，澳联储累计上调现金利率425个基点，这一紧缩力度虽小于许多海外央行，但在一定程度上缓解了澳洲家庭的初期财务痛苦。

诚然，澳洲目前已实现了澳联储一直引导的“软着陆”，经济增长放缓程度低于其它地区。但面对跑道尽头可能出现的颠簸，市场依然保持着高度警惕。