澳大利亚开启新一轮加息周期 澳储行宣布2月官方现金利率调升25个基点至3.85% 商界领袖敦促澳政府削减支出

( 图片来源：《澳华财经在线》) 

【财经要闻及评论】

澳大利亚开启新一轮加息周期 澳储行宣布2月官方现金利率调升25个基点至3.85% 

澳大利亚央行澳储行（RBA）周二举行议息会议后宣布2月加息25个基点，官方现金利率升至3.85%。此为该行自2023年11月以来首次加息，澳大利亚由此成为除日本外首个开启新一轮加息周期的发达经济体。

持续高通胀是促使澳央行着手加息的主要压力因素，一段时间以来澳洲通胀率已持续高于RBA设定的2%至3%目标区间。上周三发布的数据显示，澳储行首要关注的基础通胀指标在去年四月季度升至3.4%，高于其预测的3.2%。

澳储行在今日的利率决议声明中表示，近几个月的大量数据证实，2025年下半年通胀压力显著加剧。“理事会判断，通胀可能在一段时间内仍高于目标水平，因此上调现金利率目标较为适宜。”

（图片来源：RBA官网）

利率决议公布后，截至澳东时间14时32分，澳股ASX200指数应声下挫0.4%，至8838点，澳元短时跳涨，报69.93美分。

国际货币基金组织（IMF）先前预计，澳大利亚通胀率将在长期顽固地保持在（“drawn-out persistence”）目标水平上方。

（延伸阅读：《IMF指出澳洲高通胀 “长期顽固不化” 敦促澳储行谨慎制定利率政策》）

许多经济学家预期，澳央行将在今年晚些时候再次加息。

对于此次加息带来的影响，据贷款比对网站Finder预估，利率上调将使金额为693,802澳元的典型住房贷款年还款额增加1313澳元。

背负100万澳元房贷的人——有六个首府城市的房价中位数已达该水平——则将额外支付1893澳元，即每月增加158澳元。

商界领袖敦促澳政府削减500亿澳元支出 减轻通胀压力避免利率上行

商界领袖呼吁，阿尔巴尼斯政府通过每年削减超过500亿澳元的预算，使支出恢复到新冠疫情前水平，以帮助应对持续攀升的通胀，进而避免推动利率上行。

据《澳金融评论报》，澳大利亚工商业联合会（ACCI）在提交给财政部的预算前报告中表示，政府应当对国家残疾保险计划、儿童保育、老年护理、卫生和国防方面高达520亿澳元的支出予以控制，以缓解国家经济中的支出压力，使预算具有可持续性。

尽管已努力控制福利支出和能源转型成本，澳财政部预计，未来两年联邦支出将徘徊在GDP的27%左右，为1986年以来的最高水平（疫情时期实行财政刺激政策的年份除外）。

持续高通胀之下，澳储行开启新一轮加息周期的预期愈发强烈。报道称，有独立经济学家估计，澳政府只要每年度减少75亿至100亿澳元支出，就有可能在短期内减轻澳储行的压力,消除加息的必要性。

从暴涨到暴跌：一场由高杠杆与流动性错位触发的金银市场去风险事件

█ 文｜ACB News《澳华财经在线》 证券市场编辑团队

在经历了长时间的单边上行之后，黄金与白银终于迎来剧烈调整。

北京时间 1 月 31 日凌晨，伦敦现货黄金盘中跌幅一度超过 12%，白银最大跌幅超过 36%，其跌幅之巨，和本轮下跌之前的飙升一般，堪称史诗级。

COMEX 黄金与白银期货同步大幅下挫，贵金属市场在极短时间内出现明显失序。

表面看，这是一场突如其来的暴跌，但从交易结构与资金行为的角度审视，更像是一场高度杠杆化市场在制度约束下集中去风险的结果，而非基本面逻辑发生实质性逆转。

在此前的上涨过程中，贵金属市场的交易结构已经发生了显著变化。杠杆水平持续抬升，仓位集中度不断提高，保证金利用率被反复推至高位。价格上行的动力，越来越多来自杠杆交易账面盈利放大多头资金后的仓位进一步扩张。

当 CME 在短时间内连续上调黄金与白银期货的保证金要求时，这一结构迅速承压。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）在短短九天内连续五次上调保证金水平，持续加大对高杠杆多头头寸的资金压力。尤其是在上周五——72 小时内的第二次上调保证金，黄金和白银合约保证金分别提高33%和36%后，直接触发市场出现大规模强制平仓，加剧了价格波动。

保证金成本的快速抬升，直接压缩了高杠杆账户的生存空间。部分交易者无法在规定时间内补足追加保证金，加上价格的上下剧烈波动，最终引发大规模强制平仓盘出现。

集中释放的卖盘迅速击穿关键价格区间，而价格的快速下跌又反向触发更多账户的风险控制机制，形成典型的“下跌—平仓—再下跌”的去风险螺旋。

值得注意的是，在去杠杆真正启动之前，市场本身已处于高度脆弱状态。金银价格在此前一段时间内呈现明显的加速上行特征，短期价格运行与长期均线严重背离，技术性超买极为严重，主动技术指标亦在高位，这意味着技术层面的调整需求已经形成。

换而言之，早多头仓位高度集中获利盘规模庞大，上涨越来越依赖仓位滚动和杠杆扩张的背景下，市场表面看似强势的背后，一旦有风吹草动，市场情绪会大幅改变。

事实上，本次下跌在极短时间内完成近乎自由落体般的坠落，也印证了这一点。

随着价格快速下行，量化与被动资金的行为进一步放大了波动。波动率的急剧抬升，触发了趋势跟随、CTA 以及风险预算模型的同步去风险操作。这类资金并不判断价格是否“已经过度”，而是严格按照模型规则执行。当多个模型在同一时间窗口内同时降低风险敞口时，市场面临的是方向高度一致的被动抛压，而流动性却已明显不足，价格冲击因此被进一步放大。

在这一高度紧绷的交易结构背景下，宏观信息成为触发失衡的外部变量。

美国总统提名凯文·沃什为下一任美联储主席，引发市场对未来货币政策立场偏鹰的短期定价调整，美元指数随之走强，对以美元计价的贵金属形成阶段性压力。

但这一因素的作用更多体现在触发层面。在结构性风险已充分积累的情况下，宏观预期变化只是加速了调整进程，而非决定其规模。

与此同时，跨市场流动性冲击也在放大贵金属的短期波动。随着美元与美债市场同步震荡，多资产组合的整体保证金需求上升，部分投资者不得不抛售流动性最强的资产以回笼资金。在这一阶段，黄金与白银短期内更像“流动性工具”，而非传统意义上的避险资产。这种错位，在历史上的流动性收缩初期并不罕见。

从短期看，本轮去杠杆虽已释放部分风险，但高波动环境仍可能延续。保证金政策变化、仓位结构以及波动率水平，仍将主导价格节奏。

从长期看，支撑贵金属的核心逻辑并未被破坏。地缘政治不确定性、央行资产配置需求、通胀预期以及货币体系稳定性问题，仍构成其长期价值基础。

综合来看，这次金银市场的极端下跌，并非基本面崩塌，而是一场交易结构主导的系统性去风险事件。

重卡电气化技术公司Janus Electric（ASX：JNS） 任命 Peter Koller 出任非执行董事

澳交所重卡电气化技术服务公司Janus Electric Holdings Limited（ASX：JNS） 公告称，公司已任命 Peter Koller 为非执行董事，即日起生效，同时原董事 Saurabh Jain 辞任。

这是上月该公司任命行业资深人士Ben Hutt 出任公司CEO兼董事总经理之后，公司人事的另一重要变动。详见《Janus Electric (ASX: JNS) 新年伊始迎来重大人事任命 Ben Hutt 出任公司CEO兼董事总经理》

公告显示，Koller 先生拥有超过 35 年金融市场经验，曾从事投资银行业务，并在澳大利亚期货市场参与大宗商品、指数及期权交易与对冲工作。其后参与设立并推广算法交易基金 Whitehaven Correlation Fund，并曾在Pulse Markets 担任高级顾问，参与多项资本募集。

公司表示，Koller 先生自 Janus Electric 去年 IPO 以来一直支持公司发展，未来将协助提升公司市场认知度，并支持其在重型车辆电动化领域的业务拓展。

Janus Electric 专注于为传统柴油重型卡车提供电动化改装解决方案，致力于推动运输行业减排。公司表示称董事会将持续完善治理结构，以配合商业化及市场扩张战略。

【异动股】Recce Pharmaceuticals(ASX：RCE)与美国陆军签订战伤护理抗感染研究协议

专注于新一代合成抗感染药物的澳大利亚生物医药企业 Recce Pharmaceuticals Ltd (ASX股票代码：RCE) 宣布与美国陆军外科研究所（USAISR）签署合作研发协议，以评估RECCE 327凝胶在烧伤伤口感染中的应用效果。

该研究将使用USAISR的Walker-Mason大鼠模型，测试通过局部治疗可否减少感染性烧伤中与烧伤伤口感染相关的病原体的细菌负荷。

Recce CEO James Graham表示,这项新协议，连同与美国陆军传染病医学研究所（CRADA）的现有合作，以及最近获得的国防医疗研究与开发计划（CDMRP）拨款，均表明美国政府对R327在战伤护理方面的治疗效用愈发关注。

周一RCE应声飙涨9.82%。

（图片来源：RCE公告）

RECCE 327已成为在全球范围内备受瞩目的抗菌新药。

去年五月，包括RECCE 327（R327）在内的两款关键候选产品正式获得中国国家知识产权局的受理通知，专利有效期至2041年。此为继澳大利亚、加拿大、以色列和日本之后，Recce在全球获得的第五个第四类专利。

（延伸阅读：《Recce Pharmaceuticals中国专利获批 拓展全球抗感染新药知识产权布局 》）

世界卫生组织（WHO）将RECCE旗下的R327、R435和R529列入“临床开发中的抗菌新药”清单，凸显其全球医疗价值。其中R327还获得美国FDA授予的“合格感染病产品”（QIDP）资格，享有“快速通道”审评通道及上市后十年市场独占权。

澳华财经在线数据库显示，RCE最新价0.615澳元，已发行股本2.89亿股，市值1.78亿澳元。

截至上季度末公司账面现金结余42万澳元。

（图片来源：RCE公告）

【异动股】初级铜锌勘探公司Litchfield Minerals (ASX：LMS)入选2026年必和必拓Xplor加速器计划

Litchfield Minerals Ltd (ASX股票代码：LMS) 成功入选2026年必和必拓（BHP）Xplor加速器计划，该全球性项目旨在支持致力于“面向未来的大宗商品”勘探的早期阶段公司。

周一LMS应声飙涨23.01%，近一年涨幅扩大至456%。

必和必拓将向Litchfield提供50万美元非稀释性、无股权资金，以加速其Oonagalabi铜锌项目的勘探进程。

Litchfield还将获得BHP全球领先的技术专家与资源网络支持，其地质模型优化工作预计将得到实质性加速。

LMS位于北领地的Oonagalabi项目去年10月发现自地表起总长度104米、铜当量1.37%（铜0.92%，锌1.59%，铅0.08%）的显著矿段，引发公司股价单日暴涨230%。

Litchfield Minerals董事总经理Matthew Pustahy表示，入选BHP Xplor加速器令公司团队的信念更加坚定，坚信Oonagalabi项目具备必要地质构造和矿物系统要素，能够带来一级规模重大发现。

（图片来源：LMS公告）

澳华财经在线数据库显示，LMS最新价0.695澳元，已发行股本5740万股，市值3989万澳元。

截至上季度末公司账面现金结余610万澳元。

全球粮食供过于求挤压利润表现 澳谷物处理巨头GrainCorp盈利预警股价暴跌 

受全球市场供应过剩导致的粮食价格下跌影响，澳洲谷物供应链运营商及仓储公司GrainCorp（ASX股票代码:GNC）发布盈利预警。

GrainCorp目前预计2026财年的盈利将在2亿澳元至2.4亿澳元之间，较2025财年的3.08亿澳元低22%至35%。

净利润将在2000万至5000万澳元之间，此前一年的盈利为8700万澳元。

周一GrainCorp股价开盘暴跌近两成，终盘收于6.19澳元，当日跌幅达14%。

GrainCorp CEO Robert Spurway表示,创纪录的粮食产量正导致全球市场供过于求，尤其是在美国和巴西等主要产区，这给粮食价格带来下行压力。

在澳洲，东海岸地带产量保持强劲，但由于价格低迷，种植者向市场供应粮食的动力有所减弱。“因此，GrainCorp在2026财年的粮食处理业务利润率有所下降。”

Li-S Energy （ASX：LIS）建成澳大利亚首条锂箔生产线 ARENA资助叠加防务合作 推进锂硫电池商业化路径

澳大利亚锂硫电池开发商 Li-S Energy Ltd（ASX：LIS） 在最新发布的截至 2025 年 12 月的季度报告中披露，公司在先进材料制造、产业化能力建设以及防务领域市场拓展方面取得多项关键进展。

在运营层面，Li-S Energy 于报告期内完成位于维多利亚州吉朗的澳大利亚首条锂箔生产线建设，并成功下线 20 微米锂箔产品。该厚度约为人类头发的五分之一，是锂硫及锂金属电池高能量密度负极的关键材料。公司表示，新产线可在厚度、纯度及表面质量方面实现精确控制，有助于降低对海外高端锂箔供应的依赖，并为其电池产品性能优化及未来潜在出口奠定基础。

与此同时，Li-S Energy 正推进其面向高功率应用的 Power Cell（动力型电芯） 平台研发。该电芯设计重点兼顾锂硫电池的质量能量密度优势与瞬时功率输出能力，目标应用场景包括多旋翼无人机、航空航天、防务系统及特种工业设备等对快速放电和系统响应要求较高的领域。

在政策与资金支持方面，公司此前已获得澳大利亚可再生能源署（ARENA）780 万澳元资助，用于电池工厂前端工程设计（FEED）及可行性研究，相关规划涉及阶段性年产 1 GWh 级锂硫电池产能。报告期内，联邦能源部长 Chris Bowen 访问了公司吉朗生产基地，对先进电池技术在澳大利亚清洁能源与产业链自主化中的潜在作用表示关注。详见《Li-S Energy(ASX:LIS) 获780万澳元 ARENA 资助 加速澳洲锂硫电池千兆瓦级量产蓝图》

市场与战略合作方面，Li-S Energy 持续加强在防务与高端应用市场的布局。公司在报告期内与南澳防务技术企业 Praetorian Aeronautics 签署合作协议，评估其轻量化高能量密度电池在 AI 驱动的反无人机拦截无人机及空中平台中的集成可行性。Praetorian 规划的 Dagger 反无人机系统若通过测试，可能为 Li-S Energy 带来潜在的电池供应机会。

此外，公司亦持续推进与英国 MSubs Ltd 的合作，测试其电池在无人潜航器等水下平台中的应用表现（详见《锂硫电池公司Li-S Energy (ASX:LIS)携手领先国防技术公司开展电池测试》）

为提升国际市场能见度，Li-S Energy 上述报告期内先后参加 AUSA 2025（美国陆军协会年会） 及 Indo Pacific 2025（悉尼） 防务展会，与北美及亚太地区的防务机构、系统集成商及潜在合作方进行交流。

财务方面，季度内公司经营活动实现 97 万澳元净现金流入，主要得益于研发税收返还、政府补助及利息收入；投资活动亦录得净流入。公司表示，稳健的现金状况将继续支持其核心技术研发及产业化推进。

整体来看，Li-S Energy 在报告期内完成多项基础性与战略性节点，显示其正沿着“关键材料自主化—电池产品差异化—防务及高端应用切入”的路径，逐步推进锂硫电池技术的商业化落地。

二级市场方面， 该公司于2021年9月上市股价触及3.05澳元价位后回落，其后历经了4年的阴跌，股价于2025年6月触及0.08澳元后，伴随基本面的变化股价回升。截止上周五收盘，最新股价报收0.15澳元，对应市值9603万澳元。

罕见儿科病药物研发公司Neurotech（ASX：TNI）获批启动NTI164自闭症III期临床 迈向澳美注册关键节点

澳交所上市生物医药公司 Neurotech International（ASX：NTI） 本周一公告称，公司已获得人类研究伦理委员会（HREC）批准，将正式启动候选药物 NTI164 在自闭症谱系障碍（ASD）2 级和 3 级患者中的 Beyond Harmony III 期关键性临床研究。

公司表示，该研究旨在为 NTI164 向澳大利亚药品管理局（TGA）及美国食品药品监督管理局（FDA）提交上市注册申请提供核心临床数据支持，是其临床与商业化战略中的重要里程碑。随着 HREC 批准落地，研究将进入研究中心启用及受试者招募阶段。

Beyond Harmony III 期试验的设计基于 Neurotech 此前在 ASD 领域开展的多项临床研究结果。早期研究显示，NTI164 在多个核心 ASD 症状维度上取得统计学显著且具有临床意义的改善，并在照护者报告的生活质量指标方面表现出一致性提升，相关成果已发表于同行评议期刊。

本次研究将由澳大利亚知名儿科神经学专家 Michael Fahey 教授担任首席研究员，通过多个卫星临床研究中心实施，研究初期以澳大利亚为主，并计划逐步拓展至美国。公司强调，试验将严格遵循GCP规范，并符合TGA 与FDA 的相关监管要求。

Neurotech表示，将在研究推进过程中持续向市场披露后续进展。

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